Honda und Nissan: Fusion der Autobauer vor dem Aus?

Die geplante Fusion zwischen Honda und Nissan, zwei der größten japanischen Automobilhersteller, scheint zu scheitern. Ursprünglich wollten die Unternehmen durch eine enge Kooperation ihre Position im globalen Wettbewerb stärken – insbesondere gegen Tesla und chinesische Elektroautohersteller. Doch Uneinigkeiten über die Firmenbewertung und strategische Fragen stellen das Vorhaben infrage.

Uneinigkeit über die Fusion

Laut einem Bericht des japanischen Wirtschaftsportals Nikkei könnte Nissan die Fusionsgespräche mit Honda vorerst auf Eis legen. Vor allem die Frage der Bewertung der beiden Unternehmen sorgt für Differenzen. Während Honda wirtschaftlich solide dasteht, kämpft Nissan mit finanziellen Herausforderungen. Zudem soll Nissan einen Vorschlag abgelehnt haben, als Tochterunternehmen von Honda weitergeführt zu werden – eine Bedingung, die für den Konzern offenbar nicht akzeptabel war.

Dabei war ursprünglich eine Fusion auf Augenhöhe mit der Gründung einer gemeinsamen Holding vorgesehen. Das neue Unternehmen hätte mit einem Absatz von über acht Millionen Fahrzeugen jährlich zum weltweit drittgrößten Autobauer nach Toyota und Volkswagen aufsteigen können. Die Bündelung von Ressourcen sollte insbesondere in der Elektromobilität und bei der Entwicklung neuer Technologien Vorteile bringen.

Nissan unter wirtschaftlichem Druck

Die wirtschaftliche Lage von Nissan ist seit Jahren angespannt. Im November 2024 kündigte der Autobauer den Abbau von 9.000 Stellen weltweit an. Gleichzeitig sollen die globalen Produktionskapazitäten um 20 Prozent reduziert und das Management umstrukturiert werden. Hinzu kommen potenzielle Risiken durch Importzölle der USA gegen Mexiko, wo Nissan eine Fertigungsstätte gemeinsam mit Mercedes-Benz betreibt.

Auch an der Börse spiegelt sich Nissans angespannte Situation wider: Das Unternehmen weist eine deutlich geringere Marktkapitalisierung als Honda auf, was die Verhandlungsposition schwächt. Zudem leidet Nissan noch immer unter dem Erbe der ehemaligen Allianz mit Renault, die ebenfalls interne Herausforderungen mit sich brachte.

Honda in der stärkeren Position

Honda hingegen steht wirtschaftlich deutlich besser da. Während Nissan an Restrukturierungsmaßnahmen arbeitet, kann Honda auf eine solide Finanzbasis zurückgreifen. Dies stärkt die Verhandlungsposition des Unternehmens und sorgt offenbar für Widerstand gegen eine gleichberechtigte Fusion. Laut Financial Times sehen einige Aktionäre von Honda sogar eine vollständige Übernahme von Nissan als attraktive Option, um dem angeschlagenen Konzern einen Turnaround zu ermöglichen.

Diese Diskrepanz führt zu Spannungen in den Verhandlungen, die ohnehin durch strategische Meinungsverschiedenheiten erschwert werden. Es bleibt unklar, ob Nissan am Ende bereit ist, sich in eine untergeordnete Position zu begeben oder ob die Fusionsgespräche endgültig scheitern.

Reaktionen der Märkte

Die Unsicherheiten über eine mögliche Fusion spiegeln sich auch an der Börse wider. Während die Aktien von Nissan nach Bekanntwerden der Schwierigkeiten unter Druck gerieten, legten die Honda-Anteile zu. Analyst Vincent Sun von Morningstar interpretiert dies als Zeichen dafür, dass Investoren einen Rückzug von Honda aus den Verhandlungen begrüßen könnten. Offenbar besteht die Sorge, dass eine Fusion für Honda wirtschaftliche Risiken mit sich bringen würde.

Wie geht es weiter?

Noch ist die Tür für eine Fusion nicht vollständig geschlossen. Laut einer Stellungnahme von Nissan gegenüber der Nachrichtenagentur AFP befinden sich die Unternehmen weiterhin in Diskussionen über verschiedene strategische Optionen. Bis Mitte Februar soll eine offizielle Mitteilung erfolgen, in der Nissan seine zukünftige Richtung bekannt geben will.

Ob sich die beiden Traditionsunternehmen am Ende doch noch auf eine gemeinsame Zukunft einigen können, bleibt abzuwarten. Fest steht jedoch, dass die Herausforderungen für die japanischen Autobauer durch den zunehmenden Wettbewerb in der Elektroauto-Branche nicht kleiner werden.